ผู้เข้าร่วมตลาด: ความผันผวนด้านอุปทานทำให้เกิดการสนับสนุนราคาอะลูมิเนียม

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงไต่ระดับต่อไป แต่ตลาดที่ไม่ใช่กลุ่มเหล็กไม่ได้ลดลงอย่างรวดเร็ว และแนวโน้มของความแตกต่างของความหลากหลายนั้นชัดเจนมากขึ้นเมื่อปิดการซื้อขายในช่วงบ่ายของวันที่ 24 สิงหาคม แนวโน้มของ Shanghai Aluminium และ Shanghai Nickel ในกลุ่มนอกกลุ่มเหล็กมีความแตกต่างกันในหมู่พวกเขา Shanghai Aluminium Futures ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยปิดขึ้น 2.66% ซึ่งทำสถิติสูงสุดในรอบ 1 เดือนครึ่งฟิวเจอร์สนิกเกิลเซี่ยงไฮ้อ่อนตัวลงตลอดทาง ปิดตัวลง 2.03% ในวันนี้
เป็นที่น่าสังเกตว่าแนวทางมาโครล่าสุดสำหรับโลหะที่ไม่ใช่เหล็กนั้นค่อนข้างจำกัดแม้ว่าเจ้าหน้าที่ของ Fed เมื่อเร็ว ๆ นี้จะมีทัศนคติที่ต่ำต้อยและดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ก็ไม่ได้ดึงแนวโน้มของโลหะนอกกลุ่มเหล็กลงอย่างมีนัยสำคัญ และแนวโน้มของพันธุ์ที่เกี่ยวข้องได้กลับไปสู่ปัจจัยพื้นฐานWu Haode หัวหน้าฝ่าย Changjiang Futures Guangzhou Branch เชื่อว่ามีเหตุผลหลักสองประการ:
ประการแรก ราคาโลหะนอกกลุ่มเหล็กที่ลดลงอย่างรวดเร็วในรอบก่อนหน้านี้ได้บรรลุความคาดหวังของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกภายใต้วงจรขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ทัศนคติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้ผ่อนคลายลง และอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ได้เปลี่ยนแปลงเล็กน้อย และความคาดหวังของตลาดในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยบังคับก็ค่อนข้างปานกลางแม้ว่าดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะยังคงแข็งแกร่ง แต่การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจไม่กระตุ้นให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วดังนั้น ผลกระทบของการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้นต่อโลหะที่ไม่ใช่เหล็กจึงอ่อนตัวลงเล็กน้อย กล่าวคือ โลหะที่ไม่ใช่เหล็กกำลัง "อ่อนไหว" ต่อดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นระยะๆ
ประการที่สอง แรงผลักดันที่เพิ่มขึ้นของตลาดโลหะนอกกลุ่มเหล็กตั้งแต่เดือนสิงหาคมส่วนใหญ่มาจากตลาดในประเทศในอีกด้านหนึ่ง ด้วยการสนับสนุนจากนโยบายภายในประเทศ ความคาดหวังของตลาดก็ดีขึ้นในทางกลับกัน อุณหภูมิที่สูงในหลายพื้นที่ยังคงนำไปสู่ปัญหาการขาดแคลนแหล่งจ่ายไฟ ส่งผลให้มีการตัดการผลิตที่จุดสิ้นสุดการหลอม และทำให้ราคาโลหะดีดตัวขึ้นดังนั้นจึงสามารถเห็นได้ว่าจานด้านในแข็งแรงกว่าจานด้านนอก และความแตกต่างระหว่างจุดแข็งภายในและภายนอกของราคาอะลูมิเนียมนั้นชัดเจนเป็นพิเศษ
Hou Yahui หัวหน้านักวิเคราะห์ของ Shenyin Wanguo Futures Nonferrous Metals กล่าวว่าเดือนสิงหาคมยังคงอยู่ในช่วงเวลาระหว่างกาลของวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมหภาคของเฟด และผลกระทบของปัจจัยมหภาคค่อนข้างอ่อนแอราคาโลหะนอกกลุ่มเหล็กล่าสุดส่วนใหญ่สะท้อนถึงปัจจัยพื้นฐานของพันธุ์เองตัวอย่างเช่น ทองแดงและสังกะสีที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งมีแนวโน้มดีดตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากด้านอุปทานได้รับแรงกระตุ้นจากข่าวการลดกำลังการผลิตพร้อมกันทั้งในและต่างประเทศ อะลูมิเนียมจึงเพิ่งพังอีกครั้งสำหรับพันธุ์ที่มีปัจจัยพื้นฐานอ่อนแอ เช่น นิกเกิล หลังจากดีดตัวขึ้นในระยะก่อนหน้า แรงกดดันข้างต้นจะชัดเจนขึ้น
ปัจจุบัน ตลาดโลหะนอกกลุ่มเหล็กได้เข้าสู่ช่วงของการควบรวมกิจการ และอิทธิพลของปัจจัยพื้นฐานของพันธุ์ต่างๆ ได้ฟื้นตัวขึ้นตัวอย่างเช่น ผู้ผลิตสังกะสีและอลูมิเนียมโปรไฟล์ในประเทศจีนได้รับผลกระทบจากปัญหาพลังงานในยุโรป และความเสี่ยงของการลดการผลิตเพิ่มขึ้น ในขณะที่การผลิตอลูมิเนียมในประเทศได้รับผลกระทบจากการตัดไฟในท้องถิ่นด้วยความเสี่ยงของการลดการผลิตเพิ่มขึ้นนอกจากนี้ โลหะที่ไม่ใช่เหล็กยังคงได้รับผลกระทบจากสินค้าคงเหลือต่ำและความยืดหยุ่นของอุปทานต่ำเมื่อสภาพคล่องทั่วโลกยังคงมีอยู่ค่อนข้างมาก ความผันผวนด้านอุปทานจึงง่ายต่อการดึงดูดความสนใจของตลาด”Yang Lina ผู้ก่อตั้งนักวิเคราะห์ตลาดฟิวเจอร์สระยะกลางกล่าว
อย่างไรก็ตาม Yang Lina เตือนว่าตลาดจำเป็นต้องให้ความสนใจว่าการประชุมประจำปีของธนาคารกลางระดับโลกใน Jackson Hole หรือที่เรียกว่า "บารอมิเตอร์" ของจุดเปลี่ยนนโยบายจะจัดขึ้นตั้งแต่วันที่ 25 ถึง 27 สิงหาคมและประธาน Fed Powell จะเป็น จัดขึ้นเมื่อวันศุกร์ที่ 22 ตามเวลาปักกิ่งชี้ให้เห็นแนวโน้มเศรษฐกิจในเวลานั้นพาวเวลล์จะอธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับประสิทธิภาพเงินเฟ้อและมาตรการนโยบายการเงินคาดว่าจะเน้นย้ำว่าเศรษฐกิจและตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง และอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงอย่างไม่อาจยอมรับได้ และนโยบายการเงินยังคงต้องเข้มงวดขึ้นเพื่อตอบสนอง และอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะดำเนินต่อไปปรับสำหรับข้อมูลเศรษฐกิจข้อมูลที่ประกาศในที่ประชุมจะยังคงมีผลกระทบต่อตลาดมากขึ้นเธอกล่าวว่าจังหวะการซื้อขายในตลาดปัจจุบันสลับกันระหว่างสภาพคล่องที่ตึงตัว ภาวะซบเซา และการคาดการณ์ภาวะถดถอยเมื่อมองย้อนกลับไป จะพบว่าประสิทธิภาพของตลาดโลหะนอกกลุ่มเหล็กยังดีกว่าสินทรัพย์อื่นๆ ในสภาพแวดล้อมที่คล้ายคลึงกันเล็กน้อย
เมื่อพิจารณาจากซัพพลายเออร์โปรไฟล์อะลูมิเนียม นักวิเคราะห์เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ของความไม่สงบด้านอุปทานในประเทศและต่างประเทศได้นำมาซึ่งการสนับสนุนในระยะสั้นอย่างชัดเจนYang Lina กล่าวว่าในปัจจุบัน ด้านอุปทานอลูมิเนียมในประเทศได้รับผลกระทบจากการตัดไฟที่อุณหภูมิสูง และกำลังการผลิตยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในยุโรป กำลังการผลิตอะลูมิเนียมก็ลดลงอีกครั้งเนื่องจากปัญหาด้านพลังงานด้านอุปสงค์ บริษัทแปรรูปได้รับผลกระทบจากการลดการใช้พลังงานและอัตราการดำเนินงานลดลงด้วยความต่อเนื่องของการบริโภคนอกฤดูและการเสื่อมสภาพของสภาพแวดล้อมภายนอก สถานการณ์การสั่งซื้อของอุตสาหกรรมแปรรูปค่อนข้างอ่อนแอ และการฟื้นตัวของการบริโภคปลายทางจะใช้เวลาและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมากขึ้นในแง่ของสินค้าคงคลัง สินค้าคงเหลือทางสังคมได้สะสมราคาอะลูมิเนียมติดลบจำนวนเล็กน้อย
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Hou Yahui กล่าวกับผู้สื่อข่าวว่า นอกจากการลดการผลิตที่เกิดจากปัญหาด้านพลังงานแล้ว พนักงานที่โรงงานอะลูมิเนียม Sunndal ของ Hydro ในนอร์เวย์เพิ่งเริ่มหยุดงาน และโรงงานอะลูมิเนียมจะหยุดการผลิตประมาณ 20% ในช่วง 4 สัปดาห์แรกปัจจุบันมีกำลังการผลิตรวมของโรงงานอะลูมิเนียม Sunndal 390,000 ตัน/ปี และมีการหยุดงานประมาณ 80,000 ตัน/ปี
ในประเทศเมื่อวันที่ 22 สิงหาคม ข้อกำหนดในการลดกำลังไฟฟ้าของมณฑลเสฉวนได้รับการอัปเกรดอีกครั้ง และผู้ประกอบการอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ทั้งหมดในมณฑลก็หยุดการผลิตโดยพื้นฐานจากสถิติพบว่ามีกำลังการผลิตอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์อะลูมิเนียมประมาณ 1 ล้านตันในจังหวัดเสฉวน และบางองค์กรเริ่มลดภาระงานและปล่อยให้ไฟฟ้าเข้าถึงประชาชนตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคมหลังจากเดือนสิงหาคม สถานการณ์การจ่ายไฟเริ่มรุนแรงขึ้น และกำลังการผลิตอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ทั้งหมดในภูมิภาคนี้ถูกปิดตัวลงฉงชิ่งซึ่งอยู่ทางตะวันตกเฉียงใต้ก็อยู่ในสถานการณ์ที่ตึงเครียดด้านแหล่งจ่ายไฟเนื่องจากสภาพอากาศที่มีอุณหภูมิสูงเป็นที่เข้าใจกันว่าโรงงานอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ 2 แห่งได้รับผลกระทบ ซึ่งมีกำลังการผลิตประมาณ 30,000 ตันเขากล่าวว่าเนื่องจากปัจจัยด้านอุปทานดังกล่าวข้างต้น มีการเปลี่ยนแปลงบางอย่างในรูปแบบหลวมของปัจจัยพื้นฐานอลูมิเนียมในเดือนสิงหาคม แรงกดดันส่วนเกินในด้านอุปทานของอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ถูกระงับชั่วคราว ซึ่งทำให้ราคาได้รับการสนับสนุนในระยะสั้น
“ประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของราคาอะลูมิเนียมจะอยู่ได้นานแค่ไหนนั้นขึ้นอยู่กับระยะเวลาการประท้วงที่โรงงานอะลูมิเนียมในต่างประเทศเป็นหลัก และขนาดของการลดการผลิตอันเนื่องมาจากปัญหาด้านพลังงานจะขยายออกไปอีกหรือไม่”Yang Lina กล่าวว่ายิ่งอุปทานสัมพันธ์กับอุปสงค์ยังคงตึงตัวนานเท่าใด ผลกระทบต่อราคาอะลูมิเนียมก็จะยิ่งลดลงยิ่งมีผลกระทบต่อความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานมากขึ้น
Hou Yahui กล่าวว่าเมื่อสิ้นสุดวันหยุดฤดูร้อน สภาพอากาศที่มีอุณหภูมิสูงอย่างต่อเนื่องในภูมิภาคตะวันตกเฉียงใต้คาดว่าจะค่อยๆ หมดไป แต่จะต้องใช้เวลาสักระยะกว่าปัญหาด้านพลังงานจะบรรเทาลง และกระบวนการผลิตของอิเล็กโทรไลต์ อลูมิเนียมกำหนดว่าการรีสตาร์ทเซลล์อิเล็กโทรไลต์จะใช้เวลาพอสมควรเขาคาดการณ์ว่าหลังจากรับประกันการจ่ายไฟของผู้ประกอบการอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ในมณฑลเสฉวนแล้ว คาดว่ากำลังการผลิตทั้งหมดจะเริ่มต้นใหม่อย่างน้อยประมาณหนึ่งเดือน
Wu Haode เชื่อว่าตลาดอลูมิเนียมจำเป็นต้องให้ความสนใจกับปัจจัยต่อไปนี้: ในแง่ของอุปสงค์และอุปทาน การตัดไฟในเสฉวนนำไปสู่การลดกำลังการผลิต 1 ล้านตันโดยตรงและความล่าช้าของกำลังการผลิตใหม่ 70,000 ตัน .หากผลกระทบจากการหยุดทำงานเป็นเวลาหนึ่งเดือน ผลผลิตอลูมิเนียมอาจสูงถึง 7.5%ตันในด้านอุปสงค์ ภายใต้นโยบายมหภาคในประเทศที่เป็นที่น่าพอใจ การสนับสนุนด้านสินเชื่อ และด้านอื่นๆ มีการคาดการณ์ว่าการบริโภคจะดีขึ้นเล็กน้อย และเมื่อถึงช่วงพีคซีซั่น "เก้าสิบเงิน" อุปสงค์จะเพิ่มขึ้นบ้าง .โดยรวมแล้ว พื้นฐานของอุปทานและอุปสงค์อะลูมิเนียมสามารถสรุปได้ดังนี้: อัตรากำไรจากอุปทานลดลง อัตรากำไรจากอุปสงค์เพิ่มขึ้น และความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานตลอดทั้งปีดีขึ้น
ในแง่ของสินค้าคงคลัง สินค้าคงคลังอลูมิเนียม LME ปัจจุบันน้อยกว่า 300,000 ตัน สินค้าคงคลังอลูมิเนียมก่อนหน้านี้น้อยกว่า 200,000 ตัน คลังสินค้ารับน้อยกว่า 100,000 ตัน และสินค้าคงคลังสังคมอลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ในประเทศน้อยกว่า 700,000 ตัน“ตลาดกล่าวเสมอว่าปี 2022 เป็นปีที่มีการผลิตอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ และก็เป็นเช่นนี้จริงๆอย่างไรก็ตาม หากเราดูการลดลงของกำลังการผลิตอลูมิเนียมในปีหน้าและในอนาคต ความสามารถในการดำเนินงานของอลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์กำลังเข้าใกล้ 'เพดาน' อย่างต่อเนื่อง และความต้องการยังคงทรงตัวในกรณีของการเติบโต ไม่ว่าจะเกิดวิกฤตสินค้าคงคลังในอะลูมิเนียม หรือตลาดอาจเริ่มทำการค้าแล้ว สิ่งนี้จำเป็นต้องให้ความสนใจ”เขาพูดว่า.
โดยทั่วไป Wu Haode เชื่อว่าราคาอลูมิเนียมจะมองโลกในแง่ดีใน "ทองคำเก้าเงินสิบ" และความสูงด้านบนอยู่ที่ 19,500-20,000 หยวน / ตันว่าราคาอะลูมิเนียมจะดีดตัวขึ้นอย่างแรงหรือหยุดนิ่งในอนาคต เราควรให้ความสนใจกับการปรับปรุงการบริโภคอย่างมากและห้องที่อุปทานไม่เอื้ออำนวย